Các bước nhà đầu tư cần lưu ý trong quá trình M&A

Trong quá trình M&A nhà đầu tư cần lưu ý các bước cụ thể như sau.

Các DN cần xác định khi nào cần M&A, đối với bên mua giải quyết hai vấn đề: Một là tiếp tục phát triển DN ở quy mô, tốc độ trưởng và nâng cao hiệu quả đầu tư nhờ vốn góp mới và cộng hưởng của sự hợp tác. Hai là tái cấu trúc toàn bộ hoặc một phần khoản đầu tư.

Với các nhà đầu tư nước ngoài họ không quan tâm nhiều đến công nghệ của các DN Việt nhiều mà quan tâm tới tính thị trường (thị phần, hệ thông phân phối, thương hiệu).

- Thẩm định:

Hiểu biết về quy trình bán và thiết lập, kiểm soát được quá trình giao dịch M&A: Tiếp cận DN mục tiêu, xác định synergies, cấu trúc vấn đề về thuế, cấu trúc deal, lên kế hoạchIntergration, sau đó trong quá trình giao dịch: rà soát (Due Diligence) về tài chính, thị trường, hoạt động, pháp lý, thuế, đàm phán, hoàn tất cơ cấu thương vụ (deal) và hoàn tất hợp đồng.

Trong quá trình đám phán luôn kiểm soát dòng thông tin từ thông tin giới thiệu sơ bộ (teaser) đến bảo chào chi tiết (cáo bạch chào bán), tuy nhiên bên bán có thể đưa thông tin phi chính thức nhưng có những thông tin cần được trao đổi chính thức phải bằng những văn bản.

Đánh giá được mức độ khả thi thương vụ và hiểu được động cơ của bên mua (mở rộng, thôn tính, động cơ chính trị nội bộ ...), nắm được các ràng buộc của bên mua, tạo áp lực cạnh tranh với bên mua điều này không dễ với các thương vụ M&A vì thường bên mua yêu cầu nhất định độc quyền trong quá trình tiếp cận của một bên thứ 3. Tuy nhiên sẽ là tốt nếu như có hơn một bên khác cùng quan tâm. Và thời gian các thương vụ M&A sẽ diễn ra một thời gian khá dài khoảng 6 - 9 tháng.

Lưu ý các nhà đầu tư khi thực hiện M&A trong giai đoạn này nên nắm cổ phần ở mức quá bán (trên 50%) để có thể làm chủ được mục tiêu M&A.

Một số ngành có khả năng M&A sôi động trong thời gian tới là: Tài chính (đặc biệt là ngân hàng), thức ăn chăn nuôi, sản xuất tiêu dùng, truyền thông...