CÁC RỦI RO TRONG THỊ TRƯỜNG TIỀN MÃ HÓA VÀ CÁCH LUẬT MiCA ĐIỀU
CHỈNH

Luật MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) là văn bản pháp lý đầu tiên của Liên minh
châu Âu điều chỉnh toàn diện thị trường tài sản mã hóa. Một trong các mục tiêu quan trọng
của MiCA là quản lý và giảm thiểu những rủi ro đặc thù trong thị trường tiền mã hóa, nhằm
bảo vệ người tiêu dùng, đảm bảo ổn định tài chính và thúc đẩy đổi mới bền vững.
1. Rủi ro đối với người tiêu dùng và nhà đầu tư
MiCA nhận diện các nguy cơ như thiếu minh bạch thông tin, lừa đảo, thao túng giá, mất mát
tài sản khi tổ chức lưu ký không rõ ràng. Biện pháp: yêu cầu công bố Whitepaper, quản lý
tách biệt tài sản, cấm quảng cáo sai lệch.
2. Rủi ro hệ thống & ổn định tài chính
Stablecoin có thể đe dọa chính sách tiền tệ nếu được sử dụng rộng. Biện pháp: yêu cầu bảo
chứng 1:1, kiểm toán định kỳ, giới hạn khối lượng giao dịch.
3. Rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố
MiCA phối hợp với luật AML để ngăn chặn rửa tiền qua crypto. Biện pháp: bắt buộc KYC,
truy xuất nguồn gốc, cấm token ẩn danh không kiểm soát được.
4. Rủi ro công nghệ và bảo mật
Tấn công mạng, lỗi hợp đồng thông minh, mã độc. Biện pháp: kiểm tra an toàn hệ thống
CNTT định kỳ, công bố rủi ro kỹ thuật.
5. Rủi ro đạo đức và quản trị
Xung đột lợi ích, thiếu minh bạch đội ngũ quản lý. Biện pháp: yêu cầu công khai cấu trúc tổ
chức, quản trị minh bạch.
Tóm lại, Luật MiCA chia rủi ro thành 5 nhóm chính gồm: rủi ro người tiêu dùng, hệ thống tài
chính, rửa tiền, công nghệ và đạo đức. Với mỗi nhóm, MiCA đưa ra cơ chế kiểm soát bằng
công cụ pháp lý, kỹ thuật và tổ chức, nhằm bảo đảm sự minh bạch, công bằng và an toàn
trong thị trường tài sản mã hóa.